Financiamento de projeto: capital estruturado para projetos que movem negócios.
Projetos relevantes exigem capital bem estruturado.
Para empresas com faturamento entre R$ 50 e 500 milhões que precisam viabilizar investimentos com estruturas de financiamento compatíveis com o retorno do projeto.
- Um projeto de dez anos não cabe numa linha de dois.
- A usina, a planta, o empreendimento imobiliário ou a concessão tem contratos e recebíveis que podem garantir a dívida.
- O projeto pode ser financiado numa SPE, sem carregar o balanço da empresa.
- A incorporadora quer antecipar as vendas com CRI em vez de plano empresário.
A estrutura financeira define o que pode sair do papel.
Estruturamos financiamentos alinhados ao investimento, aos riscos e à geração de caixa de cada projeto.
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Os instrumentos que cabem no projeto.
| Para quê | Prazo | Garantia | Quem investe | |
|---|---|---|---|---|
| Debênture de infraestrutura ou incentivada | Energia, saneamento, logística e outros setores enquadrados | Longo | Recebíveis e ativos do projeto | Fundos e pessoas físicas, com benefício fiscal conforme a lei |
| CRI | Empreendimento imobiliário, antecipação das vendas | Longo | Recebíveis imobiliários e o próprio ativo | Fundos e investidores qualificados via securitizadora |
| CRA | Projeto ligado ao agronegócio | Longo | Recebíveis do agro | Fundos e investidores qualificados via securitizadora |
| CCB | Fase de obra ou projeto menor, com estruturação mais rápida | Médio | Real ou recebíveis | Fundos de crédito e bancos |
| Nota comercial | Complemento de curto prazo, sem IOF | Curto a médio | Conforme a emissão | Fundos e investidores qualificados |
O que os números dizem.
As debêntures incentivadas bateram novo recorde em 2025 e o mercado de capitais captou R$ 838,8 bilhões no ano (ANBIMA, 2025).
45+
transações
R$ 5 bi+
transacionados
20+
anos de mercado
Perguntas frequentes.
- Projeto ainda no papel pode captar?
- Sim, com estrutura de garantias adequada à fase. A análise preliminar diz o que é viável e quando.
- Precisa de uma SPE?
- Depende do projeto e do investidor. Em muitos casos a segregação do fluxo numa sociedade própria é o que viabiliza o prazo longo.
- Quais setores?
- Energia, infraestrutura, saneamento, logística e imobiliário são os mais frequentes, porque têm contratos longos e fluxo previsível. O critério é o fluxo, não o setor.
- O projeto precisa de contrato de venda de longo prazo?
- Ajuda muito: um contrato de compra de energia, uma concessão ou um contrato de locação dá previsibilidade ao fluxo e reduz o custo. Sem ele, a estrutura pede mais garantias ou mais capital próprio.
- Quais garantias os investidores pedem?
- Recebíveis do projeto, cessão dos contratos e das contas, penhor ou alienação das ações da SPE e, na fase de obra, garantias dos sócios ou do construtor. O pacote muda quando o projeto entra em operação.
- Debênture incentivada ou de infraestrutura: qual a diferença?
- A incentivada dá o benefício fiscal ao investidor, o que reduz a taxa; a de infraestrutura, criada em 2024, dá o benefício ao emissor. As duas exigem enquadramento do projeto como prioritário. A análise preliminar diz qual cabe no seu caso.
- Quanto tempo leva?
- Mais que uma operação corporativa, por causa da modelagem, das garantias e da due diligence do projeto.